Glossar · aus dem DESK-Wörterbuch
Korrelation
Ein statistisches Maß (zwischen -1 und +1) für den Grad, in dem sich zwei Variablen gemeinsam bewegen.
Einfach erklärt
Zeigt, ob zwei Anlagen typischerweise gemeinsam steigen/fallen (positive Korrelation) oder sich entgegengesetzt verhalten (negative Korrelation).
Etwas genauer
Korrelation misst den linearen Gleichlauf zweier Größen auf einer Skala von minus eins bis eins. Für die Portfoliokonstruktion ist sie die zentrale Eingangsgröße, weil der Diversifikationseffekt vollständig davon abhängt. Drei Punkte sind für die Anwendung entscheidend: Sie erfasst nur lineare Zusammenhänge, sie sagt nichts über Ursache und Wirkung, und sie ist zeitvariabel — in Krisen steigen Korrelationen zwischen Anlageklassen regelmäßig gegen eins.
Beispiel
Eine Optionsstrategie und ein Aktienindex zeigen über drei Jahre eine Korrelation von 0,1 — scheinbar unabhängig. Der Zusammenhang ist nichtlinear: Bei Indexrückgängen über 8 Prozent verliert die Strategie jedes Mal überproportional.
Was es für Trader bedeutet
Fundamentales Konzept für Portfoliokonstruktion und Risikomanagement.
Typische Fallstricke
Korrelationen sind nicht konstant und können sich gerade in Krisenphasen unerwartet erhöhen ("Korrelationen gehen gegen 1").
Verwandte Begriffe
Beta · Korrelationskoeffizient (Correlation Coefficient) · Kovarianz (Covariance) · Entkopplung (Decoupling) · Diversifikation
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