Glossar · aus dem DESK-Wörterbuch
Asset Allocation
Die strategische Aufteilung eines Portfolios auf verschiedene Anlageklassen.
Einfach erklärt
Die Entscheidung, wie viel Prozent des Portfolios in Aktien, Anleihen, Rohstoffe usw. investiert wird.
Etwas genauer
Vermögensaufteilung ist die Verteilung eines Portfolios über Anlageklassen. Empirische Untersuchungen zeigen, dass sie den überwiegenden Teil der Schwankung der Portfoliorendite über die Zeit erklärt — deutlich mehr als Titelauswahl und Timing. Die häufig zitierte Zahl von über 90 Prozent wird allerdings oft falsch verstanden: Sie beschreibt die Erklärung der Renditeschwankung, nicht des Renditeniveaus, was zwei verschiedene Aussagen sind.
Beispiel
Zwei Fonds mit derselben Aufteilung 60/40 zeigen über zehn Jahre praktisch identische Schwankungsmuster — ihre Endergebnisse liegen dennoch 22 Prozentpunkte auseinander. Die Aufteilung erklärte den Verlauf, nicht das Niveau.
Was es für Trader bedeutet
Zentrales Konzept jeder langfristigen Investmentstrategie.
Typische Fallstricke
Die "optimale" Allokation hängt stark von individuellen Zielen, Zeithorizont und Risikotoleranz ab — es gibt keine Einheitslösung.
Verwandte Begriffe
Aggressive Anlagestrategie · Allokation · Vermögenswert (Asset) · Asset-Allocation-Fonds (Asset Allocation Fund) · Anlageklasse (Asset Class) · Automatisches Rebalancing (Automatic Rebalancing) · Ausgewogener Fonds (Balanced Fund) · Buy and Hold · Diversifikation · Gemischte Fonds · 100%-Aktien-Strategie (100% Equities Strategy) · Pensionsfonds (Pension Fund) · Rebalancing · Zielallokation (Target Allocation)
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