Glossar · aus dem DESK-Wörterbuch
Market Maker
Ein Marktteilnehmer, der kontinuierlich Kauf- und Verkaufskurse stellt, um Liquidität bereitzustellen.
Einfach erklärt
Market Maker sind die "Großhändler" der Finanzmärkte — sie verdienen primär am Spread zwischen Bid und Ask.
Etwas genauer
Ein Market Maker stellt fortlaufend Kauf- und Verkaufskurse und verdient am Spread. Sein Geschäftsmodell ist nicht die Kursprognose, sondern die Bestandssteuerung: Er nimmt Positionen auf, die er nicht will, und muss sie schnellstmöglich neutralisieren. Daraus folgt eine praktisch nutzbare Einsicht — die Kursstellung verschiebt sich mit seinem Bestand. Wer ihm zu viel von einer Seite verkauft hat, bekommt für die nächste Einheit einen schlechteren Preis.
Beispiel
Ein Market Maker hat innerhalb weniger Minuten 800 Kontrakte auf der Kaufseite übernommen. Er verschiebt seine Quotes um zwei Ticks nach unten — nicht wegen einer Meinung, sondern um den Bestand loszuwerden.
Was es für Trader bedeutet
Zentraler Akteur der Marktstruktur, dessen Hedging-Aktivität (z.B. Gamma Exposure) kurzfristige Kursbewegungen beeinflussen kann.
Typische Fallstricke
Market Maker tragen Inventarrisiko und können bei extremen Marktbewegungen Verluste erleiden.
Verwandte Begriffe
Market-Maker-Pflicht · Handelsjargon · Betreuer · Geld-Brief-Spanne · Broker-Dealer · Citadel Securities · Eigenhändler · Delta Hedging · ECN-Broker · Electronic Communications Networks (ECNs) · Flow Traders · Flow Trading · Hochfrequenz-Market-Making (High-Frequency Market Making) · Hochfrequenzhandel (HFT) · Hot-Potato-Effekt (Hot Potato Effect) · IMC Trading · Jane Street · Stockjobber · Jump Trading · Ken Griffin · Limit-Orderbuch (Limit Order Book) · Liquidität · Liquiditätsanbieter (Liquidity Provider) · Maker Fee · Market Maker of Last Resort · Optionsbuch (Option Book) · Optionsmarkt · Optiver · Orderbuch · Order-Flow-Toxizität (Order Flow Toxicity) · Geordneter Markt (Orderly Market) · Zahlungen für Orderflow (PFOF) · Preisgetriebener Markt (Price Driven Market) · Primärer Market Maker (Primary Market Maker) · Quotierungsgetriebener Markt (Quote-Driven Market) · Referenzmarkt · Susquehanna International Group (SIG) · Drittmarkt-Market-Maker (Third Market Maker) · Zweiseitiger Markt (Two-Way Market) · Virtu Financial · Volatilitäts-Market-Maker (Volatility Market Maker) · Wolverine Trading
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