Glossar · aus dem DESK-Wörterbuch
Private Equity
Investitionen in nicht börsennotierte Unternehmen, meist mit dem Ziel, deren Wert durch operative Verbesserungen zu steigern und später gewinnbringend zu verkaufen.
Einfach erklärt
Man kauft ganze Unternehmen (statt einzelner Aktien), verbessert sie über Jahre und verkauft sie dann wieder.
Etwas genauer
Private Equity bezeichnet Eigenkapitalbeteiligungen an nicht börsennotierten Unternehmen über geschlossene Fonds. Die Renditequellen sind drei: operative Verbesserung, Verschuldung und Bewertungsveränderung. Empirisch stammt ein erheblicher Teil der historischen Rendite aus den letzten beiden — also aus fallenden Zinsen und steigenden Multiplikatoren, die sich nicht wiederholen lassen.
Beispiel
Ein Fonds erzielt das 2,4-fache des Einsatzes. Die Zerlegung zeigt 0,5 aus operativer Verbesserung, 0,6 aus Verschuldung und 1,3 aus einem höheren Ausstiegsmultiplikator.
Was es für Trader bedeutet
Bedeutende alternative Anlageklasse, zunehmend auch für vermögende Privatanleger zugänglich.
Typische Fallstricke
Sehr geringe Liquidität — Kapital ist oft über 5-10 Jahre gebunden, ohne Möglichkeit zum vorzeitigen Ausstieg.
Verwandte Begriffe
Akkreditierter Investor (Accredited Investor) · Alternative Anlageklasse (Alternative Asset) · Business Development Company (BDC) · Unternehmensübernahme (Buyout) · Carried Interest · Ausschüttungswasserfall (Distribution Waterfall) · Dry Powder · Equity Co-Investment · Exit-Strategie · J-Kurve (J Curve) · Fremdfinanzierte Übernahme (LBO) · Wagniskapital
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